कॉर्पोरेट बॉन्ड और उनके प्रकार

कॉर्पोरेट बॉन्ड , सार्वजनिक और निजी, दोनों प्रकार की loan securities हैं। कॉर्पोरेट बॉन्ड एक प्रकार का loan है जिसका उपयोग कंपनियां कई तरह की चीजों के लिए पैसे उधार लेने के लिए कर सकती हैं, जैसे कि नई इमारतें बनाना, नए उपकरण खरीदना और अपने व्यवसाय को बढ़ाना। कंपनियां नए उपकरणों, R & D, स्टॉक खरीद, शेयरधारकों को Dividend, loan Refinance, और विलय और Acquisition के भुगतान के लिए bond बिक्री से पैसे का उपयोग करती हैं। आइए बात करते हैं कि कॉर्पोरेट बॉन्ड क्या हैं और उनके विभिन्न प्रकार क्या हैं।

कॉर्पोरेट बॉन्ड की ज्यादातर बिक्री कंपनी ट्रस्टी नामक तीसरे पक्ष द्वारा की जाती है। तीसरे पक्ष को लाने से कई समस्याओं को हल करने में मदद मिल सकती है। उदाहरण के लिए, निवेशक शायद यह नहीं जानते होंगे कि Read loan का क्या अर्थ है। loan दाता, जिन्हें लेनदार, loan धारक और निवेशक भी कहा जाता है, उधार समझौतों में Contract (देनदार) जोड़ सकते हैं और यह देखने के लिए जांच कर सकते हैं कि कोई कंपनी Contract के तहत अपने Obligations को पूरा कर रही है या नहीं। निवेशक ट्रस्टी पर निगमों के साथ अपनी बातचीत को संभालने के लिए भरोसा कर सकते हैं क्योंकि ट्रस्टी एक तीसरा पक्ष है जो जानता है कि क्या हो रहा है।

परिभाषा

किसी कंपनी द्वारा जारी किए गए Bond को कॉर्पोरेट बॉन्ड कहा जाता है। लोग एक व्यवसाय बनाने के लिए एक साथ आ सकते हैं और इसे स्टॉकहोल्डर या शेयरधारक के रूप में चला सकते हैं। निगम एक से तीस वर्षों में प्रसिद्ध और Mature हो सकते हैं। समान सरकारी Bond की तुलना में इन Bond में अधिक जोखिम होता है, लेकिन रिटर्न अधिक होता है।

कंपनियां जो bond बेचती हैं, उन्हें उस उद्योग के आधार पर अलग-अलग समूहों में रखा जाता है जिसमें उन्हें बेचा गया था। bond कितने सुरक्षित हैं या कितने असुरक्षित हैं, इसके आधार पर भी उन्हें समूहों में रखा जाता है। Corporate ट्रस्टी बैंक या ट्रस्ट कंपनियां हैं जो सुनिश्चित करती हैं कि bond वास्तविक हैं और उनकी बिक्री पर नज़र रखती है । यदि कोई कंपनी अपने ब्याज या मूलधन का भुगतान नहीं करती है, तो ट्रस्टी को bond धारकों के हितों की रक्षा करनी है।

कॉर्पोरेट बॉन्ड के प्रकार

सार्वजनिक Utilities, परिवहन कंपनियों, औद्योगिक कंपनियों, बैंकों और अन्य financial संस्थानों और विदेशी निगमों द्वारा जारी किए गए bond पांच सबसे आम प्रकार हैं। परिवहन उद्योग एयरलाइन, ट्रेन और ट्रकिंग उद्योगों से बना है।

Trust Deeds as Collateral

यहाँ फर्क सिर्फ इतना है कि बंधक bond संपत्ति के एक टुकड़े द्वारा समर्थित नहीं हैं। वे अक्सर उन संगठनों द्वारा उपयोग किए जाते हैं जिनके पास कोई अचल संपत्ति या स्थायी संपत्ति नहीं होती है। इसके बजाय उनके पास अन्य कंपनियों के शेयर हैं। फर्म bond अन्य फर्मों के शेयरों, bonds या अन्य financial साधनों में निवेश द्वारा समर्थित हैं।

Mortgage Types of Corporate Bonds

Bond को Assets की एक Detailed series द्वारा समर्थित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, बंधक-समर्थित securities Corporate Bond के प्रकार हैं जो बंधक (MBS) द्वारा समर्थित हैं। बंधक bond गिरवी रखी गई संपत्तियों को बेचने की अनुमति देते हैं ताकि bond धारक अपने कर्ज का भुगतान कर सकें।

Security of Bonds

यह निवेशकों को होने वाली व्यावसायिक आपदाओं से सुरक्षित रखता है। जब कोई उधारकर्ता समय पर और पूर्ण रूप से loan का भुगतान नहीं कर सकता है, तो उन्हें “By default” कहा जाता है।

कुछ loan केवल एक Missed भुगतान के बाद देर से आते हैं, जबकि अन्य को तीन या अधिक छूटे हुए भुगतान की आवश्यकता होती है। Issuer की साख के अलावा, bond को उन संपत्तियों द्वारा भी सुरक्षित किया जाता है जो इसे वापस करते हैं।

Trust Certificates

जब लोग उपकरण ट्रस्ट प्रमाणपत्र के बारे में बात करते हैं, तो वे अक्सर किराए पर लेने की बात करते हैं। एक रेलरोड कंपनी के बारे में सोचें जिसे taxes की जरूरत है और उन्हें एक निर्माता से ऑर्डर करें। कंपनी ऑर्डर को पूरा करेगी, और फिर एक ट्रस्टी taxes का Ownership लेगा।

फिर, ऑटोमेकर को भुगतान करने के लिए, ट्रस्टी निवेशकों को उपकरण ट्रस्ट के प्रमाण पत्र बेचेगा। रेलवे निगम को ट्रस्टी से किराये का भुगतान प्राप्त करना चाहिए ताकि वह ETC पर ब्याज का भुगतान करता रहे। जब loan का भुगतान किया जाता है, तो ट्रस्टी रेल को शीर्षक देता है। तभी वाहनों का उपयोग किया जा सकता है।

Guaranteed Bonds

गारंटी bond, जैसा कि नाम से पता चलता है, गारंटी द्वारा समर्थित bond हैं। गारंटी दूसरे समूह से आएगी। Covenants ऐसे नियम हैं जो उधारदाताओं (लेनदारों, loan धारकों, और निवेशकों) पर डालते हैं कि एक उधारकर्ता को कैसे कार्य करना चाहिए (देनदार)।

इससे यह संभावना कम हो जाती है कि bond डिफ़ॉल्ट रूप से चला जाएगा क्योंकि एक अन्य कंपनी bond के दायित्वों का भुगतान करने के लिए सहमत हो गई है यदि मूल कंपनी नहीं करती है। फिर भी, bond का भुगतान नहीं हो सकता है यदि कंपनी जो गारंटी देती है वह वह नहीं करती है जो उसे गारंटी समझौते के तहत माना जाता है

Convertible Debentures

Bond धारक एक निश्चित समय (उदाहरण के लिए, दो साल के बाद) के बाद Variable loan को स्टॉक के शेयरों की एक तय संख्या में बदलने में सक्षम हो सकते हैं। चूंकि Variable bond निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हैं, इसलिए उनके पास नियमित bond की तुलना में कम कूपन दरें हैं।

Debentures Bonds

डिबेंचर bond ऐसे bond हैं जो अचल संपत्ति या अन्य Assets द्वारा समर्थित नहीं हैं। ट्रेजरी बिल एक प्रकार का सरकारी Bond है जिसे “डिबेंचर Bond” कहा जाता है।

डिबेंचर bond आमतौर पर अच्छी क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों द्वारा दिए जाते हैं, इसलिए ब्याज दरें आमतौर पर कम होती हैं। डिबेंचर bond उन कंपनियों द्वारा जारी किए जा सकते हैं जो पहले से ही बंधक bond या Collateral bond बेच चुके हैं। जब ऐसा होता है, तो इश्यू डिबेंचर को कम मूल्य के रूप में देखा जा सकता है।

हाइ रिटर्न देने कॉर्पोरेट बॉन्ड

तीन प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों में से एक ने कहा है कि उच्च-उपज वाले Corporate Bond लंबी अवधि के लिए अच्छे निवेश नहीं हैं। ट्रैश Bond में अन्य प्रकार के Bond की तुलना में वापस भुगतान नहीं किए जाने की संभावना अधिक होती है, लेकिन वे अधिक पैसा भी देते हैं, जो उन्हें निवेशकों के लिए आकर्षक बनाता है। bond जोखिम भरा है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि जिस कंपनी ने इसे जारी किया है वह अपने वादे तोड़ देगी या दिवालिया हो जाएगी।

हाइ रिटर्न bond के लिए तीन प्रकार के Issuer हैं: मूल Issuer, गिरे हुए angel (निवेश-ग्रेड नोट जिन्हें Issuer की financial स्थिति के कारण जंक स्थिति में डाउनग्रेड किया गया है), और पुनर्गठन और Levage Bayout।

 ज्यादातर Original issuer युवा व्यवसाय हैं जो कम स्थिर financial स्थितियों में हैं। तीन सबसे महत्वपूर्ण financial विवरणों में से एक बैलेंस शीट है। Financial विवरणों की जानकारी, जैसे आय विवरण, का उपयोग लेखांकन और financial मॉडलिंग में बहुत अधिक किया जाता है। आय विवरण सबसे महत्वपूर्ण financial विवरणों में से एक है जिस पर एक व्यवसाय को नज़र रखने की आवश्यकता होती है क्योंकि यह दर्शाता है कि व्यवसाय ने समय के साथ कितना पैसा कमाया और खोया है।

 वे भविष्य में लाभ और वृद्धि के वादे के साथ bond बेचते हैं, चाहे वे पैसा कमाते हों या नहीं। निवेश-ग्रेड loan वाली कंपनियों को गिरे हुए Angel माना जाता है। फिर भी, कुछ व्यवसायों को लंबे समय तक समस्या थी, जिससे उनके क्रेडिट स्कोर को नुकसान पहुंचा।

शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के लिए जानबूझकर अधिक कर्ज लेने वाली कंपनियां अक्सर Reorganized करती हैं या लीवरेज्ड बायआउट करती हैं। चूंकि इन कंपनियों पर इतना कर्ज है, इसलिए उनके नए bond को “कचरा bond” कहा जाता है।

निष्कर्ष

कम से कम 80% Corporate Bond उच्च गुणवत्ता वाले Corporate Bond में निवेश हैं, जो उच्च स्तर की सुरक्षा दे सकते हैं। इन फंडों में ज्यादातर पैसा corporate Bond या गैर-Variable डिबेंचर से आता है, जिनकी रेटिंग AA+ या उससे अधिक है। इस प्रकार के Corporate Bond की शर्तों के आधार पर, ब्याज दर जोखिम हो सकता है।

Author

  • सुधीर भारद्वाज इस ब्लॉग पर फाइनेंस से जुड़े विभिन्न विषयों पर लिखते हैं। उन्होंने commerce में डिग्री हासिल की है और वर्तमान में एमबीए कर रहे हैं। सुधीर को पर्सनल फाइनेंस, निवेश और वेल्थ मैनेजमेंट का शौक है। सुधीर की लेखन शैली सरल और समझने में आसान है। अपने लेखों में, उनका उद्देश्य पाठकों को सूचित वित्तीय निर्णय लेने में मदद करना है।

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